作家｜黄楠
裁剪｜袁斯来
3月25日，速腾聚创（02498.HK）公布2025年第四季度及全年龄迹汇报。
财报夸耀，2025年全年，速腾聚创终了营收约19.41亿元，激光雷达总销量约91.2万台，毛利约5.14亿元，同比增长81.3%。第四季度施展尤为杰出，单季度终了经渔利润1.30亿元，净利润1.04亿元，初次终了单季度盈利。第四季度笼统毛利率达28.5%，同比升迁6.4个百分点；机器东谈主领域毛利率达41.5%。
不错看到，公司“车载+机器东谈主”双轮驱动阵势已本色性变成。其中，第四季度的机器东谈主过甚他家具收入约3.47亿元，ADAS家具收入约3.61亿。机器东谈主业务不再仅仅远期故事，而是成为与车载业务并重确当期增长极。
具体施展到家具销量方面。官方数据夸耀，2025年，速腾聚创机器东谈主业求终了爆发性增长，第四季度销量达22.12万台，同比激增2565.1%；全年销量达30.3万台，拿下内行机器东谈主领域激光雷达总销量第一。
速腾聚创2160线激光雷达（图源/企业）
增长背后是公司对AI技巧从“屏幕之上”走向“物理全国”这一趋势的精确卡位。基于在性能、资本与量产智力上的各异化施展，其数字化激光雷达已在多个细分场景拿下多量订单。
其中，割草机器东谈主商场，速腾聚创已占据头部客户敷裕份额，展望2026年出货量将达到45-60万台；在无东谈主配送领域，公司敌人部客户笼罩率越过90%，新石器、京东、好意思团等企业均选拔其决议，跟着RoboVan的边界化量产，单车搭载量有望升迁至2-4颗；具身智能领域，已笼罩近50家内行中枢客户，ued中国官网AC系列“机器东谈主之眼”和手眼协同决议正与头部客户进行场景考据，为将来的商场爆发进行策略储备。
据速腾聚创CEO邱纯潮涌现，公司已与智元、宇树、众擎、星河通用等近50家东谈主形及四足机器东谈主头部企业达成互助。
机器东谈主业务高速增长的同期，速腾聚创并未放缓在ADAS领域的布局。2025年，其ADAS业务展现出刚劲的韧性与抗风险智力，全年累计取得35家车企的167款车型定点；2026年公司的客户结构将变得愈增多元和健康。
全扫数字化激光雷达家具矩阵（图源/企业）
一个值得柔和的增量来自合伙品牌与国外业务。据佐念念汽研发布的2025年合伙汽车品牌激光雷达供应商份额数据，速腾聚创以越过70%的份额位居第一。公司展望，2026年来自合伙品牌的销量将达到20-25万台。
技巧层面，邱纯潮也对激光雷达的发展趋势给出了明晰判断。“数字化激光雷达可落拓残害1000线，同期保抓高性价比，从根蒂上颠覆了激光雷达性能上限有限、资本不菲的传统判辨。”邱纯潮指出，昔时两三年行业ASP下跌主要源于技巧迭代与架构切换，当今架构基本定型，短期不会出现剧烈降价。
但毛利率方面，ADAS业务短期内仍然承压，邱纯潮暗示，“一方面，汽车行业自己竞争十分浓烈；另一方面，公司也在主动推动激光雷达从更多车型可配，走向更高浸透率、致使将来走向标配”，但跟着新品爬坡褂讪、销量增长、家具与芯片上风开释，ADAS毛利率会逐渐改善并褂讪。
Robotaxi领域订单（图源/企业）
Robotaxi领域，速腾聚创判断2026到2027年将是订单放量节律的环节窗口期，当今头部企业正鼓动新一代车型的迭代，单车搭载量时时是6-10颗。当今公司已同百度萝卜快跑、滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行、Uber等超90%行业头部公司修复互助。
速腾聚创初次单季盈利的达成，秀气着其“车载+机器东谈主”双轮驱动策略参预了财务考据期。这一事迹背后也响应了产业逻辑变化：激光雷达企业的价值评估ued中国体育，正在从单一商场的出货量边界，转向多场景笼罩智力与技巧架构的代际上风。而这种评价体系的迁徙，大约才刚刚初始。
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